国盛证券：“十五五”规划即将出台 建筑板块可能有哪些投资机会?

XM外汇官网APP获悉，十五五国盛证券发布研报指出，国盛规划“十五五”规划即将发布，证券资机建筑板块存在三大主要投资机会：行业已进入存量时代，即将建筑城市更新与高品质建筑需求持续上升，出台装配式建筑将逐步提高渗透率，板块存量房市场将迎来检测高峰；新基建将聚焦低空经济、有投能源与算力基础设施；在政策支持下，十五五西部地区建设将加速，国盛规划特别是证券资机战略腹地及新疆、西藏等区域。即将建筑

国盛证券主要观点如下：

方向一：行业步入存量时代，出台聚焦城市更新与高品质建筑

截止2024年底，板块中国的有投城镇化率预计将达到67%，大致迈入中后期发展阶段。十五五建筑行业的发展趋势也随之转变为关注存量市场，推动城市更新与基建运维等领域的快速发展，同时提升建筑的绿色、低碳与智慧化特性。

装配式建筑仍是行业的长期发展趋势。由于劳动力成本上升以及环保要求不断加强，装配式建筑的需求预计将上升到30%（2025年目标）和40%（2030年目标）。钢结构建筑由于较高的装配化率和更优的绿色属性，未来有望占更大市场份额。

检验检测方面：存量建筑持续增加，检测需求将快速增长。预计到2024年，我国存量房将达到384亿平米，老旧房屋将迎来检测高峰。假设全国推广房屋定期体检政策，相关检测需求预计超过200亿元。

建议关注钢结构龙头企业

精工钢构

和

鸿路钢构

，检测领域龙头

国检集团

及

联检科技

。

方向二：新基建需求加速增长，关注低空经济、能源与算力基础设施

低空经济：政策利好不断，基建需求正在释放。2030年低空经济规模预计达到2万亿元，相关基建需求完成后可达到3000-4000亿元。

算力与半导体工程：受AI技术发展影响，全球算力需求不断上升，预计行业资本开支将继续高位运行。特别是在洁净室等基础设施方面，2025年全球半导体投资或达到1680亿美元。

在能源方面，中国的可控核聚变技术不断取得突破，预计将在“十五五”期间加速发展。

建议关注低空建设龙头

深城交

及半导体洁净室制造商

亚翔集成

和

圣晖集成

。

方向三：政策扶持下的重点区域，包括战略腹地、新疆和西藏等

战略腹地项目的推进将显著促进整个区域的经济发展，特别是四川省将作为国家战略腹地得到重点支持，预计将推动交通基础设施建设。

新疆地区的经济增速已经超过全国水平，预计未来在交通基建和煤化工领域将迎来更高投资与建设机遇。

建议重点关注新疆的基建龙头企业如

新疆交建

和

北新路桥

，以及化工相关企业

中国化学

。

投资建议

“十五五”规划即将出台，建筑板块的三大投资机会主要为：

1) 存量时代的城市更新与高品质建筑，推荐关注

精工钢构

和

鸿路钢构

。

2) 新基建方向，关注

深城交

和相关半导体公司。

3) 政策支持下的西部建设，推荐

四川路桥

及新疆基建企业。

风险提示：政策影响可能低于预期，各行业发展速度低于预期，存在减值风险等。